“經歷了利潤極高的2021年，顯示面板業也迎來了‘痛苦’的2022年！”大屏君注意到，在從TV到PC、從NB到手機的液晶面板消耗需求“不佳”的預期下，液晶面板產品在連續10個月均價下滑之后，終于迎來了“討論減產”的時刻。

    減價之后是“減產”——行規性操作

    根據TrendForce集邦咨詢4月上旬面板報價顯示，目前65英寸液晶面板報價167美元較3月同期跌幅4.6%；55英寸107美元，較3月同期跌幅2.7%；43英寸71元較3月同期跌幅1.4%。32英寸電視面板報價40美元，價格穩定。

    這個報價中，大屏君看到的不僅僅是“32英寸價格基本穩定”、“其它彩電面板價格持續下跌”；大屏君更是看到“按照單位顯示面積算，65英寸產品單位顯示面積的價格已經低于32英寸‘一點點’”！——這幾乎是一個歷史性的變化：作為大尺寸、中高端彩電代表的65英寸，居然在單位顯示面積上的價格能低于小尺寸入門彩電代表32英寸。

    也正因為如此，行業普遍判斷：1.大尺寸彩電價格下降，普及一定會加速；2.持續降價之后，例如10個月內32英寸面板價格已經打對折還多，面板企業的“利潤面恐怕會很難看”。后者決定了“也許未來繼續降價的損失，會比減產更大”！

    近日也有媒體報道，65英寸及其以下彩電面板價格已經在成本線上，面板企業不時有減產的聲音發出。例如，TrendForce指出，夏普廣州的10.5代廠將調節投片量；我國臺灣友達5代廠的NB面板產能將調節……行業研究機構預計，從二季度看是，全球液晶面板業可能有5-10%的產能壓縮，進而能夠維持“產銷存”在理想位置，維持面板企業利潤不至于“轉負”。

    對此，大屏君注意到“每當面板業進入供給相對過剩周期，都會存在從降價到減產的供給調整與平衡過程”。目前的行業減產操作，可以說是“行規”性的。也正因為如此，行業內對于“減產”擁有一定默契度，這將有助于整體市場的穩健。

    相比減產，“發掘新需求”才是大頭

    對于液晶面板行業而言，目前的價格走勢“非常不美”：32-65英寸基本是按照顯示面積定價，即便是75英寸產品其4月份最新報價的261美元，也只比按照顯示面積與32或者65英寸同等價格報價，高40美元而已。

    大屏君認為，在這樣的價格線下，未來主流彩電尺寸線“價格進一步”下降的空間“已經非常有限”。從終端市場看，699元的32英寸電視，3999元的75英寸電視等產品價格也已經逼近，或者刷新了“歷史價格新低”。但，對于“減產”這一措施，大屏君始終覺得“不能根本性解決問題”，也不可能長期化——長期減產，不就是部分產線“關門大吉”了嗎？

    之所以減產會成為行業“行規”，主要是因為“面板業供給和需求的周期性”：面板廠商是希望通過減產渡過逆勢周期，進而在12-24個月后，迎來景氣周期——但是，所謂的“景氣周期”都不是“無根浮萍”，而是需要“需求端”的真正提振。例如，2020-2021年的高景氣，本質是疫情宅經濟和歐美QE的聯合推動。而現在，液晶面板業再次進入減產階段之后，廠商必然就需要思考“下一個需求爆發點是什么”、“下一個景氣周期的邏輯是什么”？

    對此，大屏君發現很多分析聲音將“大尺寸化”作為顯示面板供給升級的方向：的確，在過去2年時間內，大尺寸彩電需求，尤其是70+以上產品，實現了翻番式的擴張。在銷售同樣多電視機的市場中，消費者采購的平均尺寸越大，也就會消耗更多的顯示面板產能。

    但是，大屏君并不認為彩電大尺寸化的趨勢會一直擴張下去：第一，大尺寸液晶電視需要更大的觀看距離。例如，86/98英寸產品的4-7米舒適健康觀看距離，已經超過大多數消費者的客廳可容納尺寸。第二，大尺寸彩電價格“無論如何都會是高價格產品”，這是由液晶顯示面板成本與顯示面積正相關決定的，而高價產品的普及性一般是消費市場基本規律。

    第三，在大尺寸影音欣賞上，消費者的選擇也日趨多樣。例如，2021年全球VR產品出貨量首次超過2千萬臺；再例如2021年國內家用投影大屏需求達到500萬臺。這些都是大屏震撼和沉浸視聽科技產品。特別是激光電視產品，在運輸、安裝、畫質舒適性、觀看距離，潛在成本經濟性上，對比液晶電視的優勢，使得“大尺寸液晶電視市場”面臨差異化競品的挑戰。

    這些因素結合起來就是：“大尺寸彩電能否成為面板救市良藥、能否真正驅動下一輪彩電消費高潮”，具有“不確定性”。——但是，大屏君對彩電大尺寸化的面板拉動作用的擔心，并不等于對“大尺寸液晶面板”需求的擔憂：例如，小米最新的100英寸液晶產品，特別強調了“商用UI”。即，或許“商用才是液晶面板過剩‘解困’的正途”。

    與過去10-20年，全球彩電需求臺數增量有限、市場處于周期性波動中不同；過去20年商用顯示市場，大屏液晶設備的需求保持了穩定的上升態勢。且大屏君要強調的是，近3年來，商用液晶顯示需求的規模，還有“加速成長”的趨勢：商顯+智慧化社會，是顯示產業最大風口的共識，才是“面板業這一輪逆勢周期”的“大救星”。

    向商顯轉型，面板業與彩電業的共識

    全球最大顯示面板企業之一京東方，董事長陳炎順在2021年年報開篇辭中提到，2021年京東方“物聯網創新業務也持續取得突破，全年營收超283.79億元，同比大幅增長，在創新器件、智慧終端、系統方案、智慧車聯、智慧零售、工業互聯網等細分領域全面開花，發展成績顯著”。

    2021 TCL華星全球顯示生態大會（DTC 2021）上，TCL創始人、董事長李東生在開場致辭中指出，TCL華星致力于推動多元業務協同發展，已開辟了TV、IT、Mobile、商顯四大業務賽道，構建了全尺寸、全品類、全形態的產品應用平臺。TCL華星光電已經提出“屏宇宙”、“顯示無處不在”的未來產業概念。

    但是，大屏君也注意到“商顯”市場相對于TV/IT和手機市場對顯示的需求，整體規模依然偏小，對行業企業業績支撐和產能消耗的幫助，還不能真正成為“四大支柱之一”。面板行業企業物聯網和商顯方向面板銷售額，普遍只有一成左右。但是，“低基數”本身也說明，潛力無窮：業內專家指出，從銷售額看，也許未來商顯會占據“三分之一”的屏幕江山，那也就是意味著200%的增量空間。

    大屏君也注意到，隨著AI技術、5G、衛星互聯網等的發展，商顯的“屏宇宙”已經被業內認為正在“跨過大門口、進入爆發期前夜”。而這一重大行業節點，與這一輪顯示面板價格下降周期銜接，必然有利于“用低成本、低價格”更快驅動更多商顯應用加速落地！

    “下一輪面板景氣周期，別盯著彩電，而是要轉向商顯”！這是大屏君對“眼下面板業困境”能給出的“方向”。如何讓過剩周期，變成供給升級周期、抓住智慧化數字社會革命的時代機遇，將成為顯示面板業“未來之爭”的關鍵！